如何购买期酒

本文来源:葡萄酒评论

在葡萄酒投资中,投资期酒的回报最高,类似于购买股票市场的原始股;但这对个人操作的专业和技术要求也高,最好委托专业葡萄酒公司进行交易

每年春天,弹丸之地的波尔多因期酒发布的人热闹非凡,其中中国人的身影越来越多。据英国著名葡萄酒贸易商Gary Boom估计,2009年份波尔多期酒成交额将达到2500万英镑,其中约有700万英镑将被中国市场消化。而据波尔多葡萄酒与烈酒中介商协会(Bordeaux Wine and Spirit Brokers Association)称,一些顶级葡萄酒的酒庄出货价格已经超过1000欧元/瓶,而价格暴涨主要受中国买家和投资商的热情“推动”。事实上,有限的数家顶级酒庄已经难以满足中国人的胃口。

葡萄酒投资方式

理论上,在各类葡萄酒中都存在价值的洼地。而目前国际市场投资葡萄酒的方式主要有三种:1.直接向酒庄购买,或通过二级市场上的拍卖会获得流通的成品;2、直接向酒庄认购或委托代理中介机构认购葡萄酒期酒;3、投资葡萄酒基金,期间可选择抛售基金套现、提取葡萄酒享用,或提取部分葡萄酒和部分套现。

相比之下,第一种投资方式操作较为简单,可直接通过有信誉的知名酒商购买现酒,抛出现酒也可以委托酒商或拍卖行,但运作成本高,收益小。第三种方式属于懒人方法,适合对葡萄酒不甚熟悉但又想参与的投资者,这类基金由专业人士进行葡萄酒投资交易,但基金门槛不低,通常至少要5万欧元,也只针对机构投资者和私人客户发售。当然,选择第二种方式投资期酒的回报最高,优势在于低价和预先选择,类似于股票市场的原始股,但对个人操作专业和技术要求高,买入卖出最好委托专业葡萄酒公司进行交易。

期酒操作要点

收集了解准确的市场信息

投资葡萄酒不同于股票和金融,最好投资者拥有很强的专业知识和自主性。投资期酒前,如同其他期货一样,需要取得所要投资葡萄酒多领域广泛的信息以作参考准备。如该酒酒庄历史、经营与管理变化、所在产区年份历年或当年报告、之前拍卖价格或同级酒拍卖价格,可投资年份酒品数量等基本信息。值得重视的是来自业界权威人士或杂志发布的品酒广告及参考信息,如业内权威人士的打分。

选择最具价值的“蓝筹酒”

投资葡萄酒最好选择全球广泛任何且市场需求较大的品牌,如法国波尔多产区列级名庄的期酒一直是最稳当、回报高的投资品。如拉菲( Chateau Lafite)拉图( Chateau Latour)玛歌( Chateau Margaux)木桐( Chateau Mouton)红颜容( Chateau Haut-Brion)白马( Chateau Cheval Blanc)欧颂( Chateau Ausone)柏图斯(Pétrus)八大名庄系列和它们的副牌酒。其次是波尔多1855分级中二至五级酒庄中有着持续的高品质和价值的酒,如 Chateau Lynch Bages Chateau Léoville Las Cases Chateau Cos d’Estournel Chateau Palmer等;或名气稍低、品质优秀、性价比较高的右岸产区酒庄,如 Chateau Soutard、 Chateau Destieux等。还有些梅多克产区圣爱美隆产区中级庄也值得考虑,如 Chateau d’Agassac、 Chateau Phélan Ségur。这些选择不仅具有挑战性,也许还能带来意外惊喜。

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其他如美国的Screaming Eagle,意大利的Sassicaia,澳洲的Penfolds Bin 707、Penfolds BIN 95 Grange,智利Terranoble、活灵魂、疯马,南非的Le Riche等世界知名品牌酒,也值得关注。

选择有信誉、可信赖的酒商合作

每年期酒品尝会结束后,酒庄就制定期酒价格并决定分派给每位客户的产品数量,这被称为“配额”。“配额”的数量不等,少则6瓶,多至千瓶以上。这些数量都相对恒定,每年很少变化。波尔多酒庄多倾向于和那些长期稳定的客户打交道,对于新的买主,除非有非常有意义的项目,否则很难拿到配额。通常想进入“配额”的名单并不容易,所以作为个人是很难直接购买期酒的。

由于期酒的稀缺性,依据历史的传统和业务往来规模,只有少数酒商会得到酒庄的直接配额。而对这些酒庄而言,同样会参考买家信誉、业务往来的历史和交易量,按照配额的方式把期酒卖给其他酒商。所以选择信誉良好且从业已久、拥有长时间良好交易纪录的商家合作,是投资期酒市场的首要因素,而且要货比三家,因为每个酒商的购买条件和经济状况往往不同,即使是同一酒庄的同一年份,其发布的价格也不同。比如法国酒商Provenance in Bond、英国酒商BBR(Berry Bros.&Rudd),都是全球知名且历史相当悠久的。在国内,圣皮尔精品酒业、富隆酒业等知名酒企业近年也开始涉猎期酒业务。

另外,成熟对称得交易平台将有助于降低期酒市场的投资风险。之前有出现过期酒还未上市,中间商或者酒庄就倒闭的现象。

资金投放计划及专业储存

期酒投资这个游戏并没想象那么好玩,需要考虑投资的费用、增值税等、汇率、报关、物流、保险、专业仓储等因素和成本,还有酒质是否保存良好及真伪的风险,可能你“轻松”拿到的酒,已是流转了几道的“烫手山芋”。而且投资期酒,一批期酒的现金流的回笼通常需要五到七年,对投资者资金储备要求较高,需要耐心和计划。

另外葡萄酒的储藏条件比较严格,对温度、湿度和安全性的要求很高。葡萄酒自装瓶起有无被移动过,这对葡萄酒价格有着很大的影响。所以一些投资者会把葡萄酒存放在酒庄或专业酒库,酒库管理费支出则可由出售部分藏酒的收益来贴补。比如存放在英国海关酒窖中的酒不仅免收17.5%增值税和大约折合成300元/箱的关税,而且良好的保存记录及专业人员的帮助,能保证葡萄酒再次出售时的价格。

小贴士

1、整箱葡萄酒在出售时要比单瓶容易的多,因为所有正规葡萄酒报价均以箱为单位。

2、当然在大额投资时最好不要把资金孤注一掷于单一品牌上,多元化投资是投资酒品组合持续升值的一个重要方式,也是进行任何投资的通则。

 

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